Eine ähnliche Art von Kurzzeitstimmung, die normalerweise entsteht, wenn Aufschwünge im Handumdrehen verkauft werden, ist zu einem eigentümlichen Merkmal des gesamten Verhaltens der Wall Street geworden, das durch die extremen Höchststände der US-Staatsanleihenrenditen im Herbst des chaotischen Jahres 2008 zusätzlich genährt wurde. Und so gab die Wall Street den Umständen nach.

Zusätzlich zu den ungünstigen Assoziationen mit der großen Finanzkrise von 2008 könnte die mathematische Tatsache, dass die Rendite zehnjähriger öffentlicher Anleihen bereits in den Bereich von 4,15 % vorgedrungen ist, die Masse der Privatanleger sowie die konservativen Verwalter von Pensionsfonds und sogar die Haie der großen Bankengruppen dazu veranlassen, den verlässlichsten Instrumenten den Vorzug zu geben, wie z. B. den staatlich besicherten Schuldtiteln. Die Renditen fünfjähriger Staatsanleihen überstiegen zum Ende der Woche 4,35 %. Der Greenback setzte seinen Höhenflug auf dem Devisenmarkt fort.

Die steigenden Renditen von Anleihen überschatten die positiven Impulse, die von den besser als erwarteten Gewinnen der führenden amerikanischen Banken ausgehen, da die Finanzinstitute der einzige Sektor sind, der andere Geschäftsrisiken teilweise ausgleichen kann. Die meisten US-Banken haben bereits ihre über den Erwartungen liegenden Finanzergebnisse für das dritte Quartal bekannt gegeben, was den Aktienindizes sofort geholfen hat.

Dies reicht jedoch bei weitem nicht aus, um den breiten Marktindex S&P 500 über Wasser zu halten. Andere Unternehmen aus dem Verbrauchersegment oder Big Techs verlieren an Aufwärtsdynamik. Procter & Gamble, ein Konsumgüterriese, beschloss schließlich, seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr zu senken, da höhere Preise eine potenziell geringere Nachfrage nach seinen Produkten ausgleichen sollen. Apple Inc. wird Berichten zufolge die Produktion seines neuen iPhone 14 Plus innerhalb weniger Wochen drosseln.

Die Aktien von Tesla sind nach enttäuschenden Geschäftsergebnissen in den roten Bereich gerutscht. In seinem aktuellen Bericht verwies das Unternehmen auf erhebliche Lieferprobleme in den letzten Wochen des Quartals, so dass die Transportkapazitäten teurer wurden und es schwierig war, starke operative Margen zu halten. Das Management von Tesla erklärt weiterhin, dass Einschränkungen in der Lieferkette für Batterien mittel- und langfristig der wichtigste limitierende Faktor für das weitere Wachstum dieses Marktes sein könnten, was im Vergleich zur geringen Nachfrage definitiv nicht das schlechteste Szenario ist. Esperio Analysten sind der Meinung, dass das letztgenannte Problem für weniger innovative Unternehmen als Apple und Tesla inmitten wütender Inflationsstürme ein viel stärkeres Hemmnis darstellen könnte.

Alex Boltyan, Senior-Analyst von Esperio Unternehmen