A partir de cette compréhension, de meilleures décisions d'investissement sont prises. Aujourd'hui et à l'avenir. J'essaie ci-dessous d'aller à l'essentiel de ce qui s'est passé. ce qui s'est passé.

Un système financier qui fonctionne bien devrait permettre de diriger les rares économies vers les opportunités d'investissement les plus prometteuses. d'investissement les plus prometteuses. Cependant, en raison de la surabondance d'épargne et de la presse à imprimer des banques centrales, trop d'argent a circulé et des investissements ont été réalisés dans des opportunités qui n'auraient peut-être pas dû être financées. dans des opportunités qui n'auraient peut-être pas dû être financées. Si une entreprise a reçu des milliards d'investissements mais ne sera jamais rentable, alors cet argent a été gaspillé et cela nuit à la croissance économique à long terme. En particulier dans un environnement de taux d'intérêt en forte hausse, beaucoup de ces entreprises ne survivront pas. de ces entreprises ne survivront pas.


En lien avec ce qui précède et comme une autre conséquence du fait que trop d'argent circule, les investisseurs sont prêts à accepter des rendements plus faibles sur une base ajustée au risque. des rendements inférieurs sur une base ajustée au risque. Parce qu'en fin de compte, l'offre d'investissement (ceux qui d'investissement (ceux qui investissent) et la demande d'investissement (ceux qui ont besoin d'un investissement) est aussi soumise aux forces de l'offre et de la demande. La baisse du rendement exigé se manifeste par l'augmentation du prix des actifs : actions, titres de créance, prix des l'immobilier résidentiel et commercial, etc. En quête de rendement, certains investisseurs sont prêts à investir dans des opportunités à haut risque dont les fondamentaux sont médiocres, augmentant ainsi le risque du système financier dans son ensemble.


Bien sûr, l'inflation a été l'un des principaux sujets d'actualité ces derniers mois. Bien sûr, l'inflation a été l'un des principaux titres de ces derniers mois et la principale préoccupation de nombreux consommateurs. Tous L'argent qui circule a augmenté la demande pour une offre limitée de services et de produits. produits, qui, en raison de problèmes de chaîne d'approvisionnement exacerbés par la guerre en Ukraine, Covid, le manque de personnel, etc. Ukraine, Covid, les pénuries de personnel dans différents secteurs et le sous-investissement dans dans des industries clés comme le pétrole, ont conduit à une inflation significative.

La réponse

Les banques centrales du monde entier ont commencé à retirer de l'argent du système financier, ce qui conduit à des taux d'intérêt plus élevés et à un renversement de ce que j'ai décrit ci-dessus. de ce que j'ai décrit ci-dessus, s'ils réussissent. J'aime à penser qu'on peut comparer cela à un tremblement de terre frappant le monde financier : les bâtiments ayant des fondations solides (c'est-à-dire les entreprises de bonne qualité) continueront à tenir debout, tandis que ceux qui ont été construits à la hâte et avec les moyens du bord continueront à tenir. construits à la hâte et dans l'espoir que les tremblements de terre ne se produiront jamais (c'est-à-dire les entreprises qui n'ont aucune perspective de rentabilité) s'effondreront. Le risque est réévalué et les rendements exigés augmentent, poussant les prix à la baisse, même pour les entreprises de bonne qualité. entreprises de bonne qualité.

L'une des tâches des banques centrales est de lisser le cycle économique. le cycle économique, ce qu'elles ont collectivement échoué à faire, pourrait-on dire. car elles ont agi trop tard en proclamant pendant une longue période l'an dernier leur conviction que l'inflation significative serait transitoire. La conséquence en est que La conséquence est qu'ils doivent maintenant freiner brusquement, comme le fait la Réserve Fédérale aux États-Unis, ce qui pourrait conduire à une augmentation de l'inflation. États-Unis, ce qui pourrait conduire à une récession mondiale. La Banque centrale européenne La Banque centrale européenne est confrontée à un problème supplémentaire : la hausse des taux d'intérêt peut faire basculer un ou plusieurs de ses États membres et qu'il y a donc une limite à l'intensité du freinage. freins, ce qui signifie que l'inflation peut être un problème plus persistant et que l'euro peut potentiellement s'affaiblir davantage. et l'euro peut potentiellement s'affaiblir davantage par rapport au dollar américain. américain.

Que faire maintenant ?

En tant que conseiller financier, chaque client est unique et mérite un conseil sur mesure. et mérite donc des conseils sur mesure. Toutefois, je peux fournir quelques directives générales générales qui peuvent être utiles pour déterminer une bonne stratégie d'investissement :

- N'essayez pas de déterminer où se trouve le creux du n'essayez pas de déterminer où se trouve le creux du marché, car ce serait une erreur de parcours. Statistiquement, il est pratiquement impossible de statistiques, il est pratiquement impossible de prévoir le marché à la perfection.

- Essayez de laisser vos émotions en dehors de vos décisions d'investissement. La cupidité n'est pas une bonne chose lorsque le marché est haussier, et la peur n'est pas une émotion constructive lorsque le marché est baissier. émotion constructive en période de marché baissier.

- Concentrez-vous sur les fondamentaux. Pour un investissement en actions, posez-vous la question suivante : quelle entreprise sera, selon moi, encore rentable dans dix ans ? dans dix ans et quelle est la valorisation actuelle de cette société ? De nombreuses excellentes d'excellentes sociétés ont également perdu de la valeur au cours des derniers mois et peuvent donc avoir un prix très attractif en ce moment. à un prix très attractif en ce moment.

- Souvenez-vous de cette journée en écrivant ce qui s'est ce qui s'est passé et relisez-le pendant la prochaine phase haussière. Ne vous convainquez pas ne vous convainquez pas que la prochaine fois, ce sera différent, car ce ne sera pas le cas.

- Constituez toujours votre portefeuille d'investissement de manière à pour qu'il puisse résister à un retournement de marché. Soyez très prudent avec l'utilisation de l'effet de levier, diversifiez votre portefeuille et, si possible, n'investissez que l'épargne excédentaire, afin de ne pas avoir à vendre des actifs à la baisse. n'avez pas besoin de vendre des actifs à des prix déprimés.

Vous êtes curieux de savoir quels seraient nos conseils sur mesure pour votre situation ? situation ? Contactez-nous au bureau de Lisbonne pour une discussion sans engagement sur ce que nous pouvons faire pour vous. pour discuter sans engagement de ce que nous pouvons faire pour vous, surtout en ces temps difficiles.

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