W regionalnym raporcie dotyczącym Europy MFW zauważa, że rynki nieruchomości wykazują oznaki przewartościowania w całym regionie, w tym w Portugalii.

"Realne ceny domów podwoiły się od 2015 roku w Czechach, na Węgrzech, w Islandii, Luksemburgu, Holandii i Portugalii" - czytamy w raporcie. Technicy MFW podkreślają, że "od czasu pandemii dywergencja między cenami domów a dochodami oraz między cenami domów a czynszami wzrosła jeszcze bardziej".

Według rachunków instytucji z Bretton Woods, wskaźniki cen domów do dochodów wynoszą obecnie ponad 30 proc. powyżej długoterminowych trendów, a wskaźniki cen domów do dochodów "również znacznie przekraczają historyczne normy, w tym w gospodarkach Europy Północnej czy w krajach Europy wschodzącej".

MFW wskazuje w tym sensie, że modele empiryczne wskazują na przewartościowanie rzędu 15-20% w większości krajów europejskich, ale przy wciąż rosnących czynszach bankowych i realnych dochodach szkodzonych przez inflację, "ceny domów spadły ostatnio na wielu rynkach."

Dyrektor MFW na Europę radzi władzom krajów europejskich z problemami mieszkaniowymi, takich jak Portugalia, aby "były czujne" na zagrożenia dla stabilności finansowej, proponując rozwiązania po stronie podaży.

"Ceny domów gwałtownie wzrosły w wielu krajach w ciągu ostatniej dekady i było to spowodowane niskimi stopami procentowymi przez stosunkowo długi okres, a następnie w wielu krajach mieliśmy kolejny impuls w czasie pandemii, ponieważ ludzie przeszli na telepracę" - powiedział Alfred Kammer.