"Podwyższenie ratingu odzwierciedla pogląd Morningstar DBRS, że znaczna redukcja długu publicznego Portugalii, wspierana przez dobre wyniki fiskalne, wzmocniła jej jakość kredytową".

DBRS zwrócił również uwagę na "znaczące zmniejszenie podatności na zagrożenia zewnętrzne w ciągu ostatniej dekady i bardziej odporny system bankowy".

Morningstar DBRS podniósł również krótkoterminowe ratingi Portugalii do R-1 (średni) z R-1 (niski), przy czym trendy dla wszystkich ratingów zmieniły się z pozytywnych na stabilne.

"Wskaźnik długu publicznego Portugalii gwałtownie spadł z 116,1% PKB w 2019 r. do 97,9% w 2023 r. i może spaść poniżej progu 90,0% PKB w ciągu najbliższych dwóch do trzech lat" - zauważył DBRS.

Według agencji, rząd oczekuje, że "wskaźnik długu publicznego spadnie do 95,9% PKB w 2024 r. i będzie kontynuował trend spadkowy do 93,3% w 2025 r. i 83,2% w 2028 r., napędzany przez duże nadwyżki pierwotne i umiarkowany wzrost nominalnego PKB".

Według DBRS "obecna sytuacja budżetowa Portugalii jest jedną z najsilniejszych w strefie euro", przypominając, że "Portugalia odnotowała ogólną nadwyżkę budżetową w wysokości 1,2% PKB w 2023 r. i oczekuje się, że odnotuje niewielkie nadwyżki w 2024 i 2025 r.".

Dla agencji "zatwierdzenie budżetu na 2025 r. dobrze wróży trwałości obecnego rządu w perspektywie krótkoterminowej", ostrzegając, że "niepewność fiskalna prawdopodobnie wzrośnie z czasem".

"Morningstar DBRS uważa jednak, że ryzyko znacznego odejścia Portugalii od jej zobowiązania do prowadzenia ostrożnej polityki fiskalnej jest stosunkowo niskie" - zapewnił.

Stabilna perspektywa odzwierciedla opinię agencji, że "ryzyko dla ratingów kredytowych jest zrównoważone", opinię popartą "faktem, że kraj należy do strefy euro i przestrzega ram zarządzania gospodarczego UE", w połączeniu z "dobrymi wynikami fiskalnymi Portugalii od 2016 r. i wzmocnioną pozycją portugalskiego systemu bankowego również wspierają rating kredytowy kraju".

Według agencji "główne słabości obejmują wysoki poziom długu publicznego, wysokie zadłużenie zagraniczne i stosunkowo niski potencjał wzrostu gospodarczego", a "zarządzanie tymi kwestiami może stać się trudniejsze, jeśli stopy procentowe pozostaną wysokie przez dłuższy czas" - ostrzegł.

Według kalendarza opublikowanego przez agencje, S&P jako pierwsza wyda w tym roku decyzję w sprawie ratingu Portugalii, Fitch 28 lutego, a Moody's 16 maja.