"Höjningen av kreditbetyget återspeglar Morningstar DBRS syn på att Portugals betydande minskning av den offentliga skulden, med stöd av en stark finanspolitisk utveckling, har stärkt landets kreditkvalitet".

DBRS pekade också på "den betydande minskningen av externa sårbarheter under det senaste decenniet och ett mer motståndskraftigt banksystem".

Morningstar DBRS uppgraderade också Portugals kortfristiga kreditbetyg till R-1 (medel) från R-1 (låg), med trender för alla kreditbetyg från positiva till stabila.

"Portugals offentliga skuldkvot har minskat kraftigt från 116,1% av BNP 2019 till 97,9% 2023 och kan falla under tröskeln på 90,0% av BNP under de kommande två till tre åren", noterade DBRS.

Enligt byrån förväntar sig regeringen att "den offentliga skuldkvoten kommer att minska till 95,9% av BNP 2024 och fortsätta sin nedåtgående trend till 93,3% 2025 och 83,2% 2028, driven av stora primära överskott och måttlig tillväxt i nominell BNP."

Enligt DBRS är "Portugals nuvarande budgetsituation en av de starkaste i euroområdet", och påminner om att "Portugal hade ett totalt budgetöverskott på 1,2% av BNP 2023 och förväntas ha små överskott 2024 och 2025".

För byrån "bådar godkännandet av 2025 års budget gott för den nuvarande regeringens hållbarhet på kort sikt", och varnar för att "den finanspolitiska osäkerheten sannolikt kommer att öka över tid".

"Morningstar DBRS anser dock att risken för att Portugal ska avvika avsevärt från sitt åtagande om en försiktig finanspolitik är relativt låg", försäkrade man.

De stabila utsikterna återspeglar byråns åsikt att "riskerna för kreditbetygen är balanserade", en åsikt som stöds "av det faktum att landet tillhör euroområdet och av dess anslutning till EU:s ramverk för ekonomisk styrning", i kombination med "Portugals starka finanspolitiska resultat sedan 2016 och det portugisiska banksystemets stärkta ställning stöder också landets kreditbetyg"

För kreditvärderingsinstitutet är "de främsta sårbarheterna den höga offentliga skulden, den höga utlandsskulden och den relativt låga ekonomiska tillväxtpotentialen", och "hanteringen av dessa frågor kan bli svårare om räntorna förblir höga under en längre period", varnade han.

Ratinginstitutet är det första att uttala sig om Portugals rating i år, följt av S&P den 28 februari, Fitch den 14 mars och Moody's den 16 maj, enligt de kalendrar som instituten publicerat.