A avaliação do FMI destaca o que muitos de nós já sabemos: Portugal fez uma recuperação impressionante desde a pandemia. O nosso crescimento em 2023 ultrapassou a média da área do euro, devido, em grande medida, ao forte consumo privado, às exportações e à utilização inteligente dos fundos da UE. O desemprego é baixo, a inflação está a cair e a dívida pública caiu uns espantosos 36 pontos percentuais desde 2020. Todos estes são motivos para nos sentirmos orgulhosos do que conseguimos.

No entanto, este momento de sucesso é também um momento de reflexão. Embora estejamos a avançar na direção certa, o FMI aponta, com razão, alguns desafios subjacentes que nos podem atrasar a longo prazo se não os abordarmos em breve.

Uma das questões-chave é o nosso baixo crescimento da produtividade. Apesar do forte dinamismo económico, os nossos níveis de produtividade permanecem teimosamente baixos em comparação com outras economias avançadas. Este é um problema estrutural que precisa ser enfrentado com reformas, particularmente na forma como abordamos o mercado de trabalho, a educação e a regulamentação empresarial.

Outra área em que temos de melhorar é o investimento. Embora tenhamos visto crescimento, ele não tem sido tão robusto quanto precisamos para o desenvolvimento sustentável a longo prazo. Não podemos confiar em impulsos de curto prazo para sempre – precisamos de mais investimento, especialmente em setores que impulsionarão o crescimento futuro, como tecnologia, energia verde e digitalização. O FMI destacou isso, e acho que é algo em que nós, como país, precisamos nos concentrar.

O envelhecimento da população é outro desafio que paira sobre o nosso futuro económico. Com menos pessoas a entrar no mercado de trabalho e mais pessoas a reformar-se, esta mudança demográfica exercerá uma pressão crescente sobre os serviços públicos e os sistemas de pensões. Embora isto não seja exclusivo de Portugal, temos de começar a preparar-nos agora para mitigar o impacto nos próximos anos.

Isto prende-se com a produtividade. Se conseguirmos criar um mercado de trabalho mais flexível e moderno, poderemos gerir melhor esta mudança demográfica, mantendo os trabalhadores mais velhos envolvidos e, ao mesmo tempo, criando oportunidades para as gerações mais jovens.

O FMI também elogiou a gestão orçamental de Portugal e, com razão, alcançar um excedente orçamental e reduzir a dívida pública de forma tão drástica desde 2020 não é tarefa fácil. No entanto, não podemos descansar sobre os louros. O conselho do FMI no sentido de manter pequenos excedentes orçamentais a curto e médio prazo é sólido e devemos continuar a ser cautelosos quanto a novas despesas e reduções de impostos. Quaisquer políticas orçamentais expansionistas devem ser equilibradas com medidas que criem espaço orçamental para mais investimento público.

A boa notícia é que nossa forte posição fiscal nos dá a oportunidade de direcionar mais recursos para as áreas que importam, como investimento público em infraestrutura, educação e tecnologia verde. Mas temos de nos certificar de que estamos a gastar de forma sensata, e isso significa melhorar a eficiência do setor público.

O nosso setor financeiro recuperou bem, mas ainda existem riscos, particularmente no mercado imobiliário. À medida que os preços da habitação continuam a subir, o FMI sugere, e bem, que permaneçamos vigilantes e prontos a agir, se necessário. Já introduzimos algumas ferramentas macroprudenciais, mas talvez precisemos considerar mais, especialmente porque as altas taxas de juros começam a afetar a capacidade dos mutuários de pagar os empréstimos.

O FMI também enfatizou a importância da nossa transição verde. Portugal estabeleceu metas ambiciosas, e com razão. O nosso futuro está nas energias limpas, na sustentabilidade e na economia digital. Fizemos bons progressos, mas podemos fazer mais. A transição verde não tem apenas a ver com a redução de emissões, mas também com a criação de novas oportunidades económicas, o aumento da produtividade e o posicionamento de Portugal como líder na próxima vaga de inovação global.

Para além das políticas verdes, precisamos de acelerar a nossa transformação digital. Tal não só ajudará as empresas a tornarem-se mais competitivas, mas também melhorará os serviços públicos e criará uma economia global mais dinâmica.

Ao refletir sobre as conclusões do FMI, sinto orgulho no que alcançámos e um sentido de urgência sobre o que vem a seguir. A recuperação económica de Portugal é uma história de sucesso, mas não é o fim do caminho. Podemos tirar partido desta dinâmica, mas temos de enfrentar os nossos desafios de longa data: produtividade, investimento, envelhecimento demográfico e necessidade de maior disciplina orçamental e estabilidade financeira.

Se conseguirmos manter o rumo, fazer os investimentos certos e continuar com as reformas, não há razão para que Portugal não possa continuar a prosperar e garantir um futuro brilhante e sustentável. Vamos comemorar o quão longe chegamos, mas também vamos trabalhar para onde precisamos ir em seguida.

Author

Paulo Lopes is a multi-talent Portuguese citizen who made his Master of Economics in Switzerland and studied law at Lusófona in Lisbon - CEO of Casaiberia in Lisbon and Algarve.

Paulo Lopes