Я не можу визначити цінність цього як хобі, для кожного вона буде різною. З суто фінансової точки зору я бачу, що в багатьох випадках прибутковості не вистачає. Це не дивно, оскільки створити портфель, який зможе "обіграти ринок", дуже складно. Нижче я поясню чому.

Що означає "обіграти ринок"?

Припустимо, що я інвестор-любитель і хочу інвестувати в акції. Тоді, в широкому сенсі, у мене три варіанти: (1) я купую акції компаній, які, на мою думку, будуть добре працювати в майбутньому, (2) я купую один або кілька біржових фондів (ETF), що відстежують індекс, такий як S&P 500, або (3) я вирішую взяти участь в активно керованому фонді або фондах і дозволяю команді професійних менеджерів фонду приймати інвестиційні рішення від мого імені.

Можна вважати, що якщо мій портфель приніс 8 відсотків доходу за календарний рік, то це хороший рік. На жаль, 8 відсотків самі по собі є досить безглуздими з точки зору ефективності, якщо ми не порівнюємо їх з певним еталоном. Якщо такий бенчмарк, як S&P 500 приніс 10 відсотків прибутку то для мого портфеля це був не найкращий рік! Тому що з моїм обмеженим портфелем акцій, всіма зусиллями та часом, які я вклав в управління ним, я отримав дохід нижчий незважаючи на прийняття більшого ризику в моєму портфелі, ніж якби я просто володів ETF, що відстежує S&P 500. Тому я можу говорити про те, що у мене був хороший рік лише тоді коли мій портфель перевершив S&P 500 за вирахуванням комісійних, тим самим випередивши ринок.

Фонди з активним управлінням мають аналогічний орієнтир, і ті фонди, які працюють добре, стабільно перевершують цей орієнтир протягом багаторічного періоду, знову ж таки без урахування комісійних. Реальність така, що навіть для цих професіоналів, які витрачають весь свій робочий час на вибір фінансових інструментів, що, на їхню думку, принесуть прибуток понад очікувану дохідність, перевершити свій бенчмарк є дуже складним завданням.

Чому так складно обіграти ринок?

Якщо ми зосередимося на акціях компаній, які входять до індексу S&P 500, то ми знаємо, що на такому високоліквідному ринку ціна акцій базується на безперервному продажі та купівлі багатьма учасниками ринку (на Нью-Йоркській фондовій біржі, наприклад, щодня торгуються мільйони акцій). Ці торги здійснюються на основі публічної інформації, яка є доступною; інформації, пов'язаної зі станом економіки, геополітичними подіями, політичними вказівками центрального банку, галузевою та корпоративною інформацією, звітами впливових аналітиків, і це лише деякі з них. Вся нова інформація, що матиме вплив на майбутні грошові потоки компанії, якою ви зацікавлені, буде безпосередньо впливати на ціну її акцій. Оскільки цей потік інформації є безперервним, ціни на акції безперервно змінюються. Ця нова інформація потребує інтерпретації і саме в цій інтерпретації, на думку деяких, криються можливості обіграти ринок. Поведінкові економісти стверджують, що на фінансових ринках існують недосконалості і пов'язують їх з поєднанням когнітивних упереджень. До таких упереджень належать надмірна впевненість, надмірна реакція, репрезентативне упередження, інформаційне упередження і різні інші передбачувані людські помилки в міркуваннях і обробці інформації.

Задайте собі ці фундаментальні питання: чи вірите ви, що ринок завжди правий і ціна акцій завжди відображає справедливу ринкову ціну? Ви вірите, що дійсно існують недосконалості ринку, якими можна скористатися? В останньому випадку ви вірите, що обіграти ринок можливо, однак перед вами стоїть завдання розпізнати, коли ринок помиляється. І не лише це, щоб ви могли отримати надлишковий прибуток у ситуації, якщо ринок помиляється, ринок також повинен визнати свою помилку перш ніж ціни скорегуються.

Вищесказане жодним чином не має на меті знеохотити тих, хто бажає створити власний інвестиційний портфель, а лише стверджує, що управління портфелем, що постійно перевершуватиме еталонний це нелегке завдання. Якщо ви відчуваєте готовність до цього завдання, то нехай вищесказане вас не зупиняє. У будь-якому випадку, ми в Blacktower тут для того, щоб допомогти. Зв'яжіться з нами сьогодні, щоб дізнатися, що ми можемо для вас зробити.

Відмова від відповідальності: Це повідомлення призначене виключно для інформаційних цілей і не повинно розглядатися як інвестиційна консультація, інвестиційна рекомендація або інвестиційне дослідження. Вам слід звернутися за порадою до професійного консультанта, перш ніж розпочинати будь-яку діяльність з фінансового планування.