Il existe de multiples façons d'investir au Portugal pour obtenir votre permis de résidence avec visa doré. La catégorie des fonds d'investissement est un ajout récent qui offre aux investisseurs un portefeuille plus sophistiqué et diversifié. Malgré l'augmentation significative du nombre de fonds disponibles, seule une poignée de ces fonds reçoit la part du lion des flux d'investissement. La question est de savoir pourquoi ils sont plus attrayants et comment vous pouvez être sûr qu'il s'agit du meilleur fonds pour vous.

Le secteur des fonds Golden Visa portugais étant relativement jeune, il manque de données sur les performances à long terme. On dit souvent aux investisseurs que "les performances passées ne garantissent pas les rendements futurs", mais il est dans la nature humaine de rechercher un historique dans le cadre de l'évaluation des risques lorsque nous investissons. Pour combler ce vide, un investisseur peut évaluer plusieurs critères clés pour l'aider à évaluer le risque.


Voici mes 5 principaux conseils pour vous aider dans votre évaluation :

1- L'équipe - qui est le gestionnaire du fonds et qui est le conseiller.

Il est important de comprendre la différence entre les gestionnaires de fonds et les conseillers de fonds. Bien que leurs rôles soient différents, ils travaillent en tandem pour assurer le succès du fonds. Le gestionnaire de fonds est réglementé par la CMVM (Commission portugaise du marché des valeurs mobilières) et s'occupe de la connaissance des clients, de la conformité du fonds et des règles et règlements.


D'autre part,les conseillers en fonds conçoivent et promeuvent leurs stratégies dans le cadrelégal offert par les gestionnaires de fonds. L'aspect réglementaire nous donne la structure et la conformité, mais les conseillers en fonds sont la clé de la stratégie d'investissement qui produit finalement les rendements. Une partie de votre recherche doit donc porter sur l'identité des conseillers en fonds et sur leurs antécédents en termes d'expertise sectorielle. Ils n'ont peut-être pas une expérience de 10 ans dans le domaine des fonds, mais si vous cherchez un fonds qui investit par exemple dans l'immobilier de premier ordre, l'équipe de conseillers doit avoir une expérience dans ce domaine.

2- Conflits d'intérêts

Vous devez vous renseigner sur les conflits d'intérêts potentiels au sein du portefeuille d'investissement. Il existe par exemple des conseillers de fonds qui sont également promoteurs et qui investissent exclusivement dans leurs propres développements. Cela sera clairement indiqué dans le mandat du fonds. Beaucoup de ces promoteurs ont de vastes portefeuilles existants qui offrent de bonnes opportunités d'investissement. Cette stratégie n'est donc pas nécessairement bonne ou mauvaise, il s'agit simplement d'un mandat et d'un profil de risque différents avec lesquels vous devez être à l'aise.

3- Le profil de risque des fonds

La perception du risque est subjective et propre à chaque investisseur. J'évalue le risque en fonction de la diversification, des retours sur investissement attendus, de la taille du fonds et des mécanismes de protection. Pour moi, un fonds bien diversifié investit dans plusieurs classes d'actifs dans différents secteurs de l'économie. Ilpeut s'agir de biens immobiliers de premier ordre, de risques liés à la phase de développement, d'investissements commerciaux, d'une exposition à d'autres marchés géographiques, de projets de retraite, du secteur de la santé, d'investissements touristiques et d'agriculture. Demandez à votre conseiller en fonds d'expliquer le rendement attendu de l'investissement, la taille du fonds et la durée de l'investissement. Demandez-lui quels mécanismes de protection contre les baisses sont intégrés dans sa stratégie, car vous voulez que votre capital soit préservé.

4- Structure des frais

Bien que les frais fassent partie des notions de base de l'investissement, ils sont suffisamment importants pour être inclus dans cette liste. Les frais comprennent les frais d'abonnement, les frais de gestion annuels ainsi que les frais basés sur la performance à la sortie. Je préfère les frais basés sur la performance aux frais de gestion annuels plus élevés, car ils alignent les intérêts du fonds sur les vôtres en tant qu'investisseur.

5- Stratégie de sortie

En fin de compte, votre gain en capital est réalisé vers la fin de la période d'investissement et dépend en grande partie de l'exécution réussie de la stratégie de sortie. Voici quelques questions à poser pour clarifier la stratégie du fonds :


 § Comment le fonds vendra-t-il les actifs sous-jacents - s'agit-il d'une vente progressive ou d'un événement unique ?


 § A qui vont-ils vendre les actifs - qui est l'utilisateur final ?


 § Le fonds présente-t-il diverses stratégies de sortie pour différentes catégories d'actifs ?


 § Y a-t-il plus d'une stratégie de sortie pour vous protéger ?

Ce qu'il faut retenir

J'examine toujours un investissement Golden Visa, qu'il s'agisse d'un bien immobilier ou d'un fonds, du point de vue de l'investissement pur. Prenez un moment pour vous poser la question suivante : "Est-ce que j'envisagerais d'intégrer cet investissement à mon portefeuille global s'il n'était pas assorti d'un Golden Visa ?". En d'autres termes, cet investissement est-il judicieux d'un point de vue financier, le Golden Visa n'étant qu'un bonus ?

La recherche des 5 marqueurs clés aidera tout investisseur potentiel à répondre à ces questions et à investir en toute confiance.