Esistono diversi modi per investire in Portogallo e assicurarsi il permesso di soggiorno con visto d'oro. La categoria dei fondi di investimento è un'aggiunta recente che offre agli investitori un portafoglio più sofisticato e diversificato. Nonostante la crescita significativa del numero di fondi disponibili, solo pochi di essi fanno la parte del leone in termini di afflussi. La domanda è perché sono più attraenti e come si può essere sicuri che sia il fondo migliore per voi.

Poiché l'industria dei fondi Golden Visa portoghesi è relativamente giovane, mancano dati sulla performance a lungo termine. Agli investitori viene spesso detto che "i risultati passati non sono garanzia di rendimenti futuri", eppure è nella natura umana cercare un track record come parte della nostra valutazione del rischio quando investiamo. Per colmare questa lacuna, un investitore può valutare diversi criteri chiave che lo aiutino nella valutazione del rischio.


Ecco i miei 5 consigli principali per aiutarvi nella valutazione:

1- Team - chi è il gestore del fondo e chi è il consulente

È importante capire la differenza tra gestori e consulenti. Sebbene i loro ruoli siano diversi, lavorano in tandem per garantire il successo del fondo. Il gestore del fondo è regolamentato dalla CMVM (Commissione portoghese per il mercato dei valori mobiliari) e si occupa del KYC del cliente, della conformità del fondo, delle norme e dei regolamenti.


D'altro canto, i consulenti di fondi concepiscono e promuovono le loro strategie all'interno del quadrogiuridico offerto dai gestori di fondi. La parte normativa ci fornisce la struttura e la conformità, ma i consulenti di fondi sono fondamentali per la strategia d'investimento che alla fine produce i rendimenti. Una parte della vostra ricerca dovrebbe quindi riguardare chi sono i consulenti del fondo e qual è il loro track record in termini di esperienza nel settore. Magari non hanno un track record di 10 anni di FUND, ma se si tratta di un fondo che investe, ad esempio, in immobili di pregio, il team di consulenza del fondo dovrebbe avere un'esperienza nel settore immobiliare di pregio.

2- Conflitti di interesse

Dovreste informarvi sui potenziali conflitti di interesse all'interno del portafoglio di investimento. Ci sono ad esempio consulenti di fondi che sono anche costruttori e investono esclusivamente nei loro progetti. Questo sarà chiaramente indicato nel mandato del fondo. Molti di questi promotori hanno vasti portafogli esistenti che offrono buone opportunità di investimento, quindi questa strategia non è necessariamente buona o cattiva, ma solo un mandato e un profilo di rischio diversi con cui dovreste essere a vostro agio.

3- Il profilo di rischio dei fondi

Il rischio percepito è soggettivo e specifico per ogni investitore. Io valuto il rischio in base alla diversificazione, al ROI atteso, alla dimensione del fondo e ai meccanismi di protezione. Per me un fondo ben diversificato investe in più classi di attività in diversi settori dell'economia. Questo può includere immobili di prima qualità, rischio di sviluppo, investimenti commerciali, esposizione ad altri mercati geografici, progetti di pensionamento, settore sanitario, investimenti turistici e agricoltura. Chiedete al vostro consulente di fondi di illustrarvi il rendimento atteso sull'investimento, le dimensioni del fondo e la durata dell'investimento. Chiedete quali meccanismi di protezione dai ribassi sono integrati nella loro strategia, poiché volete che il vostro capitale sia preservato.

4- Struttura delle commissioni

Sebbene le commissioni siano una delle nozioni base dell'investimento, sono abbastanza importanti da essere incluse in questo elenco. Le commissioni comprendono le commissioni di sottoscrizione, le commissioni di gestione annuali e le commissioni basate sulla performance all'uscita. Preferisco le commissioni basate sulla performance rispetto alle commissioni di gestione annuali più elevate, in quanto allineano gli interessi del fondo a quelli dell'investitore.

5- Strategia di uscita

In ultima analisi, la plusvalenza si realizza verso la fine del periodo di investimento e dipende in larga misura dal successo della strategia di uscita. Ecco alcune domande da porre per chiarire la strategia del fondo:


 § In che modo il fondo venderà le attività sottostanti - si tratta di una vendita graduale o di un evento unico?


 § A chi venderanno gli asset - chi è l'utente finale?


 § Il fondo delinea varie strategie di uscita tra le diverse classi di attività?


 § Esiste più di una strategia di uscita per proteggervi?

I punti chiave da prendere in considerazione

Guardo sempre a un investimento Golden Visa, sia esso un immobile o un fondo, da un punto di vista di puro investimento. Prendetevi un momento per porvi la domanda: "Considererei questo investimento come parte del mio portafoglio globale se non ci fosse il Golden Visa?". In altre parole, questo investimento ha senso dal punto di vista finanziario e il Golden Visa è semplicemente un bonus?

La ricerca dei 5 indicatori chiave aiuterà ogni potenziale investitore a rispondere a queste domande e a investire con fiducia.