È passato un anno dalle modifiche al programma Golden Visa del Portogallo, ma mi viene ancora chiesto se è terminato. È difficile sorprendersi, visto che all'epoca c'era molta confusione. Tra allora e oggi, la mia risposta è sempre la stessa: no, è ancora possibile intraprendere il percorso verso la cittadinanza europea. L'unica parte della mia risposta che è cambiata è che non sappiamo per quanto tempo il programma rimarrà in vigore e che gli investitori devono essere intelligenti nello scegliere il loro percorso.


Il percorso immobiliare per l'ottenimento del Visto d'Oro è terminato nell'ottobre 2023, ma gli investitori extracomunitari hanno ancora strade percorribili per assicurarsi la residenza in Portogallo e, infine, la cittadinanza europea. I fondi di investimento, in particolare, sono emersi come un'alternativa popolare. Rispetto agli immobili, gli investimenti in fondi offrono diversi vantaggi: il processo è molto più rapido, comportano tasse e commissioni più basse, offrono una diversificazione settoriale e non richiedono gestione o manutenzione, rendendoli un'opzione più snella ed efficiente per gli investitori.


Dato che il fascino degli investimenti Golden Visa in Portogallo continua ad affascinare gli investitori globali, il futuro di questo programma sta diventando un argomento sempre più importante. Mercoledì prossimo , 16 ottobre, terremo un webinar in cui discuteremo di come il potenziale di residenza attraverso l'investimento abbia aperto le porte a molti, ma la realtà è che queste opportunità potrebbero non durare all'infinito.


Con i cambiamenti normativi e le dinamiche di mercato in evoluzione che si profilano all'orizzonte, gli investitori devono essere vigili e proattivi nel navigare in questo panorama mutevole. Comprendere le implicazioni di questi cambiamenti è fondamentale per chiunque voglia assicurarsi un futuro in Portogallo.


Una delle domande più importanti che mi pongo è chi sono gli investitori che fanno domanda per il programma. Gli investimenti del Golden Visa sono stati a lungo associati al settore immobiliare, offrendo ai privati un legame tangibile con il Paese ospitante. Tuttavia, negli ultimi anni, il passaggio agli investimenti in fondi ha entusiasmato alcuni e confuso molti. Non tutti comprendono appieno il mondo degli investimenti in fondi.


La curva di apprendimento può essere ripida, ma questi percorsi stanno comunque guadagnando terreno, attirando gli investitori per diversi motivi oltre alla semplice residenza. Questi investimenti rappresentano un mix di crescita finanziaria, conservazione del patrimonio e pianificazione familiare a lungo termine, che li rende interessanti per gli investitori globali, in particolare per quelli che cercano stabilità in tempi incerti.


Chi sono gli investitori del programma?


Le persone che scelgono il percorso dei fondi Golden Visa lo fanno in genere per un mix di motivi legati allo stile di vita, alla sicurezza finanziaria e alla famiglia. Per molti investitori, la possibilità di assicurarsi la cittadinanza europea attraverso un processo di investimento semplice e regolamentato è molto interessante. Ma la maggior parte delle ragioni è legata alla famiglia.


Per una mia cliente di San Diego, l'attrattiva principale consisteva nel garantire ai suoi figli l'accesso all'istruzione superiore europea e nel facilitare il loro futuro trasferimento in Portogallo o altrove in Europa. Un altro di Istanbul apprezzava la facilità di spostamento in Europa per i suoi frequenti viaggi di lavoro. Entrambi, tuttavia, consideravano il requisito minimo di visita durante il processo di sei anni come un vantaggio reale che non avrebbe interrotto la loro attuale situazione di residenza.


Anche i clienti che si trovano ai lati opposti del mondo possono avere ragioni simili per investire. Un cliente di Manchester, nel Regno Unito, e un altro di Santiago erano più concentrati sulla pianificazione familiare a lungo termine. Il cliente britannico desiderava offrire ai propri figli la stessa libertà e le stesse opportunità che aveva avuto crescendo in Europa e che ora sono andate perse dopo la Brexit. La cliente di Santiago vedeva nel programma un modo per garantire ai propri figli semi-dipendenti la libertà di lavorare, studiare e viaggiare in Europa, pianificando al contempo il proprio futuro trasferimento in Portogallo.

In entrambi i casi, la capacità del programma di concedere la cittadinanza europea entro sei anni è un'attrattiva importante, che rende il percorso del fondo Golden Visa un'opzione interessante per le famiglie che pianificano il futuro.


Investimenti in fondi: una strategia multiforme


Per coloro che investono in un fondo idoneo al visto d'oro, questo viene sempre più considerato come parte di una strategia più ampia. Questi fondi, spesso sostenuti da gestori affermati, sono concepiti per fornire una diversificazione tra settori come le energie rinnovabili, la sanità, l'agricoltura e l'ospitalità. Il vantaggio intrinseco della diversificazione è che offre stabilità, distribuendo il rischio su settori meno colpiti dalla volatilità del mercato. Tuttavia, esistono anche fondi che investono prevalentemente in un unico settore, come ad esempio il mercato delle auto d'epoca.


In questo momento, il problema per i clienti è che ci sono così tante opzioni in circolazione. Per questo è importante fare ricerche e guardare cosa fanno gli altri investitori.


Per molti, gli investimenti in fondi non sono solo decisioni finanziarie, ma anche mosse strategiche per la pianificazione della famiglia e dell'eredità. Offrono un percorso per ottenere la cittadinanza o la residenza in Paesi come il Portogallo, garantendo l'accesso a un'istruzione di alta qualità, all'assistenza sanitaria e a uno stile di vita migliore. In questo modo l'investimento ha un duplice scopo: un guadagno finanziario e un futuro sicuro per la famiglia.


Rischio contro ricompensa


Con l'incertezza economica globale che sta diventando la nuova normalità, la conservazione della ricchezza è diventata fondamentale quanto la sua creazione. Gli investimenti in Golden Visa basati su fondi sono sempre più visti come un meccanismo per preservare il capitale in un ambiente a basso rischio. Tuttavia, come per ogni altro investimento, anche in questo caso esiste un rischio, per cui è fondamentale che gli investitori ne comprendano i livelli. Gli investitori dovrebbero cercare strutture di fondi che diano priorità alla protezione dai ribassi e alla governance e assicurarsi di avere a che fare con gestori di fondi regolamentati e autorizzati.


Sebbene i vantaggi di investire in fondi idonei al visto d'oro siano evidenti, la decisione non è priva di rischi. L'attrattiva della rivalutazione del capitale e dei dividendi regolari deve essere soppesata rispetto alla potenziale volatilità dei settori in cui il fondo investe. Ad esempio, se l'ospitalità può offrire rendimenti elevati in tempi di boom economico, è suscettibile di flessioni come la pandemia COVID-19.


Nel futuro a medio termine, le strutture basate sui fondi continueranno a essere la via d'elezione per il programma Golden Visa del Portogallo. Se scelti bene, gli investitori che si avvicinano a queste opportunità con una visione a lungo termine possono beneficiare non solo della residenza, ma anche di una solida base per la crescita finanziaria futura. Ma gli investitori devono fare attenzione.


di Niamh Erbek, Direttore vendite di Athena Advisers