Fitch обосновало свое решение "устойчивым" снижением коэффициента государственного долга по отношению к валовому внутреннему продукту (ВВП) и динамикой бюджетного баланса, а также отметило экономические перспективы и "устойчивость" банковского сектора.

Североамериканское агентство стало вторым, оценившим суверенный долг Португалии на уровне "A-" после DBRS, сделавшего это в июле.

Fitch ожидает, что соотношение государственного долга к ВВП сохранит тенденцию к резкому снижению, прогнозируя, что в этом году оно снизится до 104,3% со 112,4% на конец 2022 года и достигнет 96,5% в 2025 году.

"Прогнозируемое снижение ВВП более чем на 38 процентных пунктов по отношению к максимуму, связанному с пандемией в 2020 году, является самым большим среди суверенных государств, относящихся к категории "А"".

Полагая, что существует "высокая степень приверженности бюджетной консолидации со стороны нынешнего правительства Португалии, полномочия которого истекают в 2026 году", аналитики Fitch отмечают, что коэффициент государственного долга в 2025 году будет значительно выше медианного "А", однако риски для долговой устойчивости смягчаются умеренным графиком погашения долга.

Агентство также подчеркивает, что результаты государственных финансов в текущем году должны быть лучше, чем прогнозировалось в весенней программе стабилизации.

Существенный пересмотр

В целом по 2023 году Fitch ожидает профицит бюджета в размере 0,5% ВВП, что является существенным пересмотром по сравнению с прогнозом агентства, сделанным в апреле (-1,2%).

Что касается будущего, то агентство предупреждает, что разворот траектории снижения долга государственного сектора, серьезная экономическая рецессия или внешний шок, наносящий ущерб потенциалу роста страны, могут привести к пересмотру текущей оценки в сторону понижения.

С другой стороны, свидетельства улучшения среднесрочных перспектив роста, например, подкрепленные проведением стимулирующих рост структурных реформ и эффективным использованием средств Европейского союза, а также продолжающееся снижение соотношения государственного долга и ВВП могут привести к улучшению оценки.

В апреле агентство Fitch оставило рейтинг суверенного долга Португалии без изменений, после того как в октябре прошлого года повысило рейтинг Португалии с "BBB" до "BBB+" со стабильным прогнозом.

Следующим агентством, которое планирует дать комментарии по Португалии, будет Moody's, 19 мая.

Рейтинг" - это оценка, даваемая финансовыми рейтинговыми агентствами, оказывающая большое влияние на финансирование стран и компаний, поскольку оценивает кредитный риск.