Мировые рынки переживают жестокую распродажу, которая уничтожила триллионы рыночной стоимости, но опытные инвесторы не отступают. Вместо этого они тщательно пересматривают баланс и позиционируют себя для восстановления, которое, по мнению многих, может наступить раньше, чем ожидается, считают эксперты.

В понедельник рынки были потрясены после того, как президент Дональд Трамп объявил о введении новых масштабных тарифов на иностранные товары, что вызвало немедленные ответные меры со стороны Китая и предупреждения о дальнейших контрмерах со стороны Европейского союза.

Эта эскалация ослепила трейдеров, в результате чего немецкий индекс DAX упал более чем на 9,5 %, а индекс Stoxx 600 продемонстрировал самое резкое однодневное падение с начала пандемии. В США технологические гиганты понесли ошеломляющие потери: всего за одну торговую сессию было потеряно более 1 триллиона долларов.

Азиатские рынки продолжили падение в течение ночи, поскольку последствия борьбы с тарифами распространились на Китай, Вьетнам, Камбоджу и Шри-Ланку, усиливая опасения относительно длительного нарушения глобальных цепочек поставок.

Тем не менее, на фоне паники некоторые инвесторы видят скорее возможность, чем катастрофу.

"Периоды крайней нестабильности всегда были питательной средой для следующего цикла создания богатства", - говорит Джейк Маклафлин, исполнительный директор deVere Portugal.

"История показывает, что инвесторы, сохраняющие спокойствие и действующие решительно во время спадов, выходят из них более сильными".

В то время как заголовки газет пестрят красными экранами и падающими индексами, Маклафлин подчеркивает, что восстановление рынка часто начинается, когда настроения все еще остаются крайне негативными.

Именно тогда, когда страх достигает максимума, "умные" деньги начинают двигаться", - говорит он. "Ждать идеальных условий - значит упускать реальные возможности".

Соблазн для многих инвесторов в такие периоды заключается в том, чтобы переложить деньги в наличные и ждать, когда вернется стабильность. Но Маклафлин предупреждает, что это может стать дорогостоящей ошибкой.

"Держать слишком много наличности удобно в периоды неопределенности, но в долгосрочной перспективе это рискованно", - объясняет он. "Инфляция не останавливается только потому, что рынки неспокойны. Каждый день, когда активы лежат в наличности, их реальная стоимость уменьшается".

Более того, некоторые из самых больших достижений рынка часто происходят в самые нестабильные периоды. Инвесторы, которые сидят в стороне, рискуют пропустить критический отскок, который может оказать долгосрочное влияние на показатели портфеля.

"Пропуск всего нескольких лучших дней на рынке может значительно снизить доходность со временем", - отмечает Маклафлин. "Дело не в том, чтобы угадать дно. Речь идет о том, чтобы инвестировать таким образом, чтобы это соответствовало условиям, в которых мы находимся".

Эта среда, добавляет он, сейчас требует более целенаправленного, избирательного подхода.

"Сейчас не время для широкой экспозиции", - говорит он. "Сейчас нужно быть точным - сосредоточиться на компаниях с сильным балансом, ценовой мощью и глобальным охватом. Компании, которые смогут противостоять более фрагментированной торговой среде, окажутся сильнее".

Регионы, в меньшей степени подверженные прямым последствиям тарифной войны между США, Китаем и ЕС, также могут представлять ценные возможности, отмечает Маклафлин.

"Вокруг крупных игроков много шума, но умные инвесторы смотрят и за их пределы - на рынки и сектора, которые могут извлечь выгоду из меняющейся динамики".

По мере того как мировая экономика приспосабливается к более раздробленной торговой системе, устойчивость и адаптивность станут ключевыми чертами победителей в следующем цикле.

"Компании и экономики, способные быстро перестроиться, станут новыми магнитами для инвестиций", - говорит Маклафлин.

Торговая напряженность и политическая неопределенность, вероятно, будут поддерживать волатильность на протяжении всего года. Но Маклафлин утверждает, что сама по себе волатильность не является причиной отказа от стратегии, а может быть использована инвестором в своих интересах.

"Волатильность - это не проблема", - говорит он. Инвесторам вредит паралич". Рынки движутся быстро, и возможности не остаются надолго".

Он добавляет, что, хотя сегодняшняя распродажа кажется драматичной, рыночные циклы естественны, а спады закладывают семена для будущего роста.

"Эта среда требует дисциплины, перспектив и разумного распределения средств", - говорит он. "Речь идет не о том, чтобы гнаться за трендами или делать эмоциональные шаги. Речь идет о том, чтобы не отвлекаться на фундаментальные показатели и думать о будущем".

Поскольку мировые рынки вступают в период длительной нестабильности, Маклафлин предупреждает, что инвесторы должны не поддаваться искушению гнаться за краткосрочными подъемами или полностью отступать.

"Подобные периоды проверяют как стратегию, так и темперамент", - говорит он. Те, кто недооценивает происходящие структурные изменения - от перестройки торговли до политических рисков, - могут оказаться незащищенными еще долгое время после того, как первоначальная волатильность угаснет". Тщательное позиционирование, а не самоуспокоенность, будет иметь решающее значение для сохранения и приумножения капитала в ближайшие годы".

Чтобы принять участие в вебинаре deVere, посвященном влиянию тарифов на мировые фондовые рынки, пожалуйста, напишите Джейку по адресу:

jake.mclaughlin@devere-portugal.pt или в офис deVere в Португалии +351 22 110 9071, или заказать встречу с ним здесь https://calendly.com/jake-mclaughlin/review.

Дэвид Хэдли