El mercado de fondos Golden Visa se lanzó en 2018 y el mercado está madurando con una diversa gama de fondos ahora presentes. Con poco historial y mucho para elegir, esto puede ser abrumador como un nuevo inversor que está invirtiendo en Portugal por primera vez. En este artículo resumo cuatro aspectos clave que buscaría en mi inversión en el Golden Visa.

En primer lugar, con un enfoque inicial en la preservación del capital, me fijaría en la diversificación dentro del fondo. Los fondos que se consideran "equilibrados" presentan menos riesgo, ya que suelen estar diversificados en cuanto a promotor, clase de activos, estrategia de adquisición, geografía, moneda, etc. Un fondo que tiene una asignación entre estas facetas hace bien en mitigar los posibles riesgos y ofrece protección a la baja para los inversores. El fondo EQTY Capital es un ejemplo en el que la asignación se divide en una "plataforma" de diferentes promotores. Mientras que, en términos generales, los fondos que tienen activos concentrados en un solo promotor o promotores tienen más riesgo, especialmente en los casos en que el promotor está autofinanciando su propio desarrollo a través del capital obtenido en el fondo.

En segundo lugar, me fijaría en el equipo de gestión. En última instancia, el Golden Visa es una inversión a largo plazo, por lo que la convicción en los responsables de la toma de decisiones dentro del fondo es de suma importancia. Me gusta fijarme en los aspectos cualitativos, como su experiencia nacional e internacional y el compromiso del equipo con Portugal y sus fundamentos macroeconómicos. Los equipos con amplia experiencia, no sólo en su área de inversión, sino también en la gestión de fondos y servicios financieros en general, suelen ser una gran ventaja. Un ejemplo de equipo con gran experiencia sería el fondo Portugal Gateway, que fue pionero en el espacio del capital riesgo en Portugal. Por otro lado, los equipos muy pequeños, con un solo responsable de la toma de decisiones, presentan un gran riesgo de "hombre clave"; recuerde que se trata de una inversión con un periodo de tiempo de varios años.

En tercer lugar, la estrategia de salida del fondo y la forma en que planea vender los activos al final del periodo de vigencia del fondo es clave, ya que en última instancia es cuando los inversores reciben su dinero. En este caso, no sólo me fijo en el grado de liquidez de los activos subyacentes, sino también en la probabilidad de vender estos activos, basándome en el historial del equipo en la venta de activos similares y en su red profesional. En particular, me gusta ver múltiples estrategias de salida y un equipo que pueda demostrar que será ágil y dinámico ante las cambiantes condiciones del mercado.

Por último, es clave contar con fondos en los que los incentivos de remuneración estén alineados entre el asesor del fondo y el inversor. Las estructuras de comisiones en las que el asesor del fondo es recompensado por el buen rendimiento del fondo, en lugar de por una gran comisión de gestión anual, garantizan que el asesor trabaje en el mejor interés del inversor. Significa que el asesor está correctamente incentivado para producir los mejores rendimientos posibles para los inversores.

La información anterior es de carácter general y no debe considerarse asesoramiento financiero.

Si desea una consulta a medida sobre el proceso de Golden Visa, póngase en contacto con Kurran Sachdeva en kurran.sachdeva@valeriopartners.com.