P: Háblenos del panorama de los fondos de Golden Visa en Portugal en la actualidad

R: En la actualidad, hay más de 30 fondos en el panorama de Golden Visa. En términos generales, la mayor parte de los fondos se centran en el sector inmobiliario, mientras que una minoría se centra en la inversión tradicional de capital riesgo en fase inicial. Obviamente, las dos son propuestas muy diferentes en términos de clase de activos subyacentes, perfil de riesgo/rendimiento y objetivos generales.

P: A grandes rasgos, ¿en qué se diferencian estos fondos?

R: Para los inversores con mayor aversión al riesgo, cuyo objetivo principal es la conservación del capital, los fondos inmobiliarios suelen ser los más adecuados. Estos fondos varían, en general, desde rendimientos de un solo dígito hasta rendimientos de un solo dígito. Los fondos inmobiliarios también tienden a pagar un rendimiento a lo largo de la vida del fondo.

Los inversores más amantes del riesgo se decantan más por la inversión tradicional en empresas en fase inicial, donde a menudo existe la posibilidad de obtener rendimientos de dos dígitos, pero también un riesgo muy real de perder el capital. Recuerde que ningún rendimiento está garantizado.

P: ¿Cuál es el sentimiento de sus clientes actualmente?

R: He observado un verdadero cambio de actitud en los últimos 3-4 meses. Muchos más clientes ven su inversión en Golden Visa como una extensión de su cartera financiera más amplia. Están asignando capital a Portugal como parte de una cartera financiera más amplia y equilibrada; los clientes están diversificando su cartera invirtiendo en clases de activos en una nueva geografía que se basa en fundamentos de mercado diferentes a los de las inversiones anteriores.

La preservación del capital siempre ha sido una prioridad para muchos de mis clientes, especialmente teniendo en cuenta la creciente preocupación geopolítica y la volatilidad de los mercados públicos. Sin embargo, dado el aumento de la inflación en todo el mundo, los inversores son cada vez más conscientes de la búsqueda de rendimientos que mantengan el poder adquisitivo de su inversión a lo largo del plazo del fondo. En términos sencillos, los clientes buscan una inversión relativamente segura en una clase de activos estable, pero también son muy conscientes del aumento de los precios a nivel mundial. Los clientes están empezando a ver esto como una inversión ante todo, con la ventaja de una Golden Visa.

P: ¿Qué recomendaría usted en estas circunstancias?

R: En estos casos, siempre abogaría por un fondo equilibrado. Los fondos que se consideran "equilibrados" tienden a plantear menos riesgo, ya que hay diversificación entre el promotor, la clase de activos, la estrategia de adquisición, la geografía, la moneda y otras facetas. Un fondo que tiene una asignación entre estas facetas hace bien en mitigar los posibles riesgos y ofrece una protección a la baja para los inversores. Los fondos que poseen promociones individuales de un solo promotor pueden ser muy arriesgados.

Sin embargo, se trata de una línea muy fina: los fondos no deberían invertir en demasiadas áreas diferentes, ya que esto puede provocar una "sobrediversificación", en la que el equipo de gestión carece de convicción y la estrategia de inversión puede parecer confusa. Como resultado, los rendimientos al alza pueden verse limitados. Un fondo, en mi opinión, que consigue este equilibrio de diversificación es el fondo EQTY Capital. En mi opinión, este fondo tiene una comprensión intrínseca de lo que los inversores buscan actualmente.

La información anterior es de carácter general y no debe considerarse asesoramiento financiero.

Si desea una consulta personalizada sobre el proceso de Golden Visa, póngase en contacto con Kurran Sachdeva enkurran.sachdeva@valeriopartners.com