Q : Parlez-nous du paysage des fonds Golden Visa au Portugal à l'heure actuelle

A : Actuellement, il y a plus de 30 fonds dans le paysage Golden Visa. De manière générale, la majorité des fonds sont axés sur l'immobilier, tandis qu'une minorité se concentre sur l'investissement traditionnel en capital-risque au stade initial. De toute évidence, ces deux types de fonds sont très différents en termes de classe d'actifs sous-jacents, de profil risque/rendement et d'objectifs généraux.

Q : De manière générale, en quoi ces fonds diffèrent-ils ?

R : Pour les investisseurs qui ont une plus grande aversion au risque et dont l'objectif premier est la préservation du capital, les fonds immobiliers sont généralement les plus appropriés. Ces fonds peuvent avoir des rendements à un chiffre, faibles ou élevés. Les fonds immobiliers ont également tendance à offrir un rendement pendant toute la durée de vie du fonds.

Les investisseurs qui aiment le risque s'intéressent davantage aux investissements traditionnels dans les entreprises en phase de démarrage, qui offrent souvent la possibilité d'obtenir des rendements à deux chiffres, mais aussi un risque réel de perdre le capital. N'oubliez pas qu'aucun rendement n'est garanti.

Q : Quel est le sentiment de vos clients actuellement ?

R : J'ai constaté un véritable changement de sentiment au cours des 3 ou 4 derniers mois. Beaucoup plus de clients considèrent leur investissement Golden Visa comme une extension de leur portefeuille financier plus large. Ils allouent du capital au Portugal dans le cadre d'un portefeuille financier plus large et équilibré ; les clients diversifient leur portefeuille en investissant dans des classes d'actifs dans une nouvelle région géographique, dont les fondamentaux de marché sont différents de ceux des investissements précédents.

La préservation du capital a toujours été une priorité pour bon nombre de mes clients, notamment en raison des préoccupations géopolitiques croissantes et de la volatilité des marchés publics. Toutefois, compte tenu de la hausse de l'inflation dans le monde, les investisseurs sont de plus en plus conscients de la nécessité de rechercher des rendements qui maintiendront le pouvoir d'achat de leurs investissements sur le long terme. En termes simples, les clients recherchent à la fois un investissement relativement sûr dans une classe d'actifs stable, mais sont également très conscients de la hausse des prix au niveau mondial. Les clients commencent définitivement à considérer ce fonds comme un investissement avant tout, avec en prime un Golden Visa.

Q : Que préconiseriez-vous dans ces circonstances ?

R : Dans ces cas-là, je préconiserais toujours un fonds équilibré. Les fonds considérés comme "équilibrés" ont tendance à présenter moins de risques, car ils sont diversifiés en termes de développeurs, de catégories d'actifs, de stratégies d'acquisition, de géographie, de devises et d'autres aspects. Un fonds dont l'allocation est répartie entre ces différentes facettes permet d'atténuer les risques éventuels et offre une protection contre la baisse aux investisseurs. Les fonds qui détiennent des développements uniques par un seul développeur peuvent être très risqués.

Cependant, la frontière est mince - les fonds ne doivent pas non plus investir dans un trop grand nombre de domaines différents, ce qui peut entraîner une "sur-diversification", où l'équipe de gestion manque de conviction et où la stratégie d'investissement peut sembler confuse. En conséquence, les rendements à la hausse peuvent être limités. Le fonds EQTY Capital est, à mon avis, un fonds qui parvient à équilibrer cette diversification. À mon avis, ce fonds a une compréhension intrinsèque de ce que les investisseurs recherchent actuellement.

Les informations ci-dessus sont de nature générale et ne doivent pas être considérées comme des conseils financiers.

Si vous souhaitez une consultation personnalisée sur le processus du Golden Visa, veuillez contacter Kurran Sachdeva à l'adresse kurran.sachdeva@valeriopartners.com.