El interés por Portugal ha crecido sustancialmente en la última década. Junto con una legislación progresista y en constante evolución, el país se ha convertido en una ubicación deseada por las familias globales y los individuos de alto valor neto. En los últimos años ha habido una afluencia de nuevas start-ups y empresas fundadas en principios éticos, lo que ha supuesto un momento emocionante y dinámico para Portugal.

STAG es una gestora de fondos de capital riesgo, con sede en la ciudad de Lisboa, que gestiona una variedad de fondos que ofrecen un fuerte potencial de crecimiento para los inversores. Estos fondos se centran en la inversión de capital privado, procedente de países de todo el mundo, en empresas portuguesas.

Charlotte Clabon, de Dixcart: ¿Qué es exactamente un fondo de capital riesgo?
Sean Dowden, de STAG: Los fondos de capital riesgo buscan el capital privado de los inversores para proporcionar fondos a las empresas de nueva creación y a las pequeñas y medianas empresas. Todas estas empresas se seleccionan porque ofrecen fantásticas oportunidades de crecimiento. Los fondos de capital riesgo asumen un papel más activo y de supervisión en la gestión diaria de las empresas en las que se han realizado las inversiones y prestan servicios de consultoría y orientación empresarial para ayudar a garantizar que las empresas que reciben las inversiones alcancen todo su potencial.

Las empresas que reciben inversiones de capital riesgo tienen la capacidad de ofrecer rendimientos muy atractivos para los inversores, todos ellos con diferentes apetitos de riesgo, pero con un horizonte de inversión a largo plazo, por lo que hay varias opciones en función del tipo de inversor.

¿Por qué hay demanda de inversión en fondos?
Una de las razones más populares para invertir en un fondo es que es una de las vías potenciales para obtener la ciudadanía portuguesa a través de una transferencia de capital de al menos 500.000 euros a fondos de inversión, que han sido aprobados a efectos de la Golden Visa. Es probable que esta vía sea más popular que la compra de propiedades en los próximos años y crea oportunidades en el espacio de los fondos, ya que hay una mayor demanda de estos vehículos, lo que hace que la obtención de capital sea más fácil, y más barata, que la obtención de financiación externa.

Como la inversión en un fondo de capital riesgo no genera impuestos similares a los que el cliente debe tener en cuenta, por ejemplo, al comprar un inmueble. Dichos impuestos sobre la compra de inmuebles incluyen el impuesto de transmisiones patrimoniales (una media del 6%), el impuesto de actos jurídicos documentados (0,8%), el impuesto municipal anual (entre el 0,3% y el 0,5% anual), etc. Además, se trata de una inversión fiscalmente eficiente, por lo que se conceden varios beneficios (por ejemplo, la exención de la retención en el pago de los ingresos generados por el fondo a los titulares de las participaciones, siempre que no sean residentes fiscales en Portugal).

Cada fondo cuenta con un gestor de fondosindependiente que, además de controlar el fondo e informar a las autoridades portuguesas, permite una gestión profesional de las inversiones del fondo.

Por último, pero no por ello menos importante, requiere una "huella" muy ligera en Portugal, lo que permite una rápida salida de la inversión si es necesario. Cada fondo cuenta con un gestor de fondosindependiente que, además de controlar el fondo e informar a las autoridades portuguesas, se encarga de los pagos a las participaciones del fondo y presta asistencia en caso de que sea necesario vender las participaciones en propiedad. El proceso es fluido, lo que también lo hace muy atractivo, ya que no hay ninguna cláusula.

STAG se fundó en 2020, en un momento en el que la pandemia mundial de Covid-19 estaba en su punto álgido. Incluso en esta época tan complicada, STAG ha ayudado a un importante número de clientes a invertir en fondos adecuados para ellos. ¿Cuántos fondos tienen en este momento?
Durante el año 2020, el crecimiento significativo fue evidente en Portugal en la mayoría de los sectores, pero especialmente en el inmobiliario, ya sea residencial o comercial. Fue evidente un indudable aumento del interés por este tipo de inversiones realizadas a través de fondos.

No es de extrañar que 2021 fuera un año récord de inversión para los fondos de capital privado de STAG y para el mercado portugués de capital privado en general. Los fondos de STAG atrajeron a inversores de más de 30 nacionalidades de todo el mundo, con Norteamérica, Gran Bretaña y Turquía representando la mayor parte de los más de 100 millones de euros de fondos recaudados.

Incluso en una época de restricciones e incertidumbre, ahora es realmente el momento de hacer inversiones inteligentes a largo plazo y planificar con antelación. Estamos viendo este enfoque proactivo por parte de muchos de nuestros clientes, y estamos encantados de anunciar que, en este momento, tenemos siete fondos bajo gestión, que pueden verse en nuestro sitio web. Ayudamos a nuestros clientes a encontrar el fondo de inversión adecuado para ellos, y trabajamos con ellos para asegurarnos de que se cumplen sus objetivos. También nos complace decir que estamos estableciendo nuevas estructuras de fondos, para poder ofrecer diferentes soluciones de inversión a nuestros clientes.

¿Cómo se recompensa la inversión realizada en un fondo de Capital Riesgo?
A diferencia de muchas formas tradicionales de financiación, el Capital Riesgo adopta los retos y riesgos del mercado. Los rendimientos de las inversiones de Capital Riesgo no son equivalentes a los intereses generados por el capital invertido, sino que se basan en el éxito de la empresa financiada. Por lo tanto, las ganancias de los inversores de Capital Riesgo dependen completamente del éxito o fracaso de las empresas objetivo (aquellas en las que se ha seleccionado invertir).

Antes ha mencionado que invertir al menos 500.000 euros en una transferencia de capital a fondos de inversión, es una de las vías aprobadas para obtener un Golden Visa portugués. ¿Puede decirnos algo más al respecto?
Sí, por supuesto. Hay varias vías de inversión disponibles para solicitar un Golden Visa. En el pasado, una de las rutas más populares para los solicitantes es la adquisición de bienes inmuebles con un valor de al menos 500.000 euros (en la mayoría de los casos). Sin embargo, existe una vía alternativa para los solicitantes que ha resultado ser mucho más popular en los dos últimos años: invertir un mínimo de 500.000 euros en un Fondo de Capital Riesgo, con el objetivo de aportar capital a las empresas, como vía para obtener la residencia permanente, y la ciudadanía portuguesa al final del quinto año de estar clasificado como residente en Portugal. El capital debe ser inyectado en un Fondo que tenga un vencimiento de cinco años (o más) y al menos el 60% de la inversión debe ser realizada en empresas, con sede en Portugal. Es importante señalar que todos los fondos gestionados por STAG son elegibles para Golden Visa, ya que todos cumplen con este criterio.

¿Cómo ve el futuro de los fondos portugueses?
A partir del 1 de enero de 2022, se han introducido cambios en la normativa del Golden Visa que pueden hacer que los fondos sean una opción aún más atractiva. Las zonas prime de Portugal que siguen siendo los segmentos inmobiliarios más demandados y líquidos. Sin embargo, los fondos seguirán pudiendo invertir en estas zonas y, por tanto, suponemos que el interés por ellas aumentará a medida que los inversores inmobiliarios tradicionales busquen alternativas.

Sin embargo, esto no será lo único que influya en los particulares para invertir en fondos. Covid-19 ha afectado al mundo, pero el optimismo está empezando a aumentar, ya que los programas de vacunación han tenido éxito y hay más seguridad este año. En el caso del Reino Unido y Europa, se ha producido el Brexit. Todos estos factores han provocado nuevas tendencias en el mercado. Aunque pronosticamos que los fondos centrados en el sector inmobiliario seguirán haciéndolo bien, también estamos interesados en invertir en causas sostenibles, éticas y medioambientales. La tecnología ha cambiado y la inteligencia artificial está en auge. Todas las influencias recientes, como el Brexit o la pandemia mundial, han afectado al sector de los fondos a nivel internacional, y es un momento muy emocionante para los inversores, ya que hay muchas oportunidades únicas disponibles.

STAG, como gestor de fondos de capital riesgo portugués, está encantado de estar muy involucrado en este momento emocionante de la innovación comercial y el espíritu empresarial en Portugal.

Hemos creado 7 fondos que han recaudado 140 millones de euros bajo gestión (nuestra cartera de fondos puede verseaquí) y seguiremos analizando nuevos proyectos y fondos que se lanzarán este año.