L'interesse per il Portogallo è cresciuto notevolmente nell'ultimo decennio. Accoppiato con una legislazione lungimirante e in costante evoluzione, il paese è diventato un luogo desiderato dalle famiglie globali e dagli individui con un alto patrimonio. Negli ultimi anni c'è stato un afflusso di nuove start-up e aziende fondate su principi etici che è stato un momento emozionante e dinamico per il Portogallo.

STAG è un gestore di fondi di venture capital, con sede nella città di Lisbona, che gestisce una varietà di fondi che offrono un forte potenziale di crescita per gli investitori. Questi fondi si concentrano sull'investimento di private equity, da paesi di tutto il mondo, in aziende portoghesi.

Charlotte Clabon di Dixcart: Cos'è esattamente un fondo di capitale di rischio?
Sean Dowden di STAG: I fondi di Venture Capital cercano private equity dagli investitori per fornire fondi alle start-up e alle piccole e medie imprese. Tutte queste aziende vengono selezionate perché offrono fantastiche opportunità di crescita. I fondi di Venture Capital assumono un ruolo più attivo e di supervisione nella gestione quotidiana delle aziende in cui sono stati effettuati gli investimenti e forniscono servizi di consulenza e di guida aziendale per aiutare a garantire che le aziende che ricevono gli investimenti raggiungano il loro pieno potenziale.

Le aziende che ricevono investimenti in capitale di rischio hanno la capacità di fornire rendimenti molto interessanti per gli investitori, tutti con diverse propensioni al rischio, ma con un orizzonte di investimento a lungo termine, quindi ci sono varie opzioni a seconda del tipo di investitore.

Perché c'è una richiesta di investimenti in fondi?
Una delle ragioni più popolari per investire in un fondo è che è uno dei potenziali percorsi per la cittadinanza portoghese attraverso un trasferimento di capitale di almeno 500.000 euro ai fondi di investimento, che sono stati approvati ai fini del Golden Visa. Questo percorso si dimostrerà probabilmente più popolare dell'acquisto di proprietà nei prossimi anni e crea opportunità nello spazio dei fondi in quanto c'è una maggiore domanda per questi veicoli, rendendo la raccolta di capitale più facile e meno costosa che ottenere un finanziamento esterno.

Poiché l'investimento in un fondo di capitale di rischio non fa scattare tasse simili a quelle che il cliente deve prendere in considerazione, per esempio, quando acquista una proprietà. Tali tasse sull'acquisto di immobili includono una tassa di trasferimento (in media il 6%), l'imposta di bollo (0,8%), l'imposta comunale annuale (tra lo 0,3% e lo 0,5% annuo), ecc. Inoltre, si tratta di un investimento efficiente dal punto di vista fiscale, per cui vengono concessi diversi benefici (per esempio, l'esenzione dalla ritenuta d'acconto sul pagamento del reddito generato dal fondo ai detentori di quote, a condizione che non siano residenti fiscali in Portogallo).

Ogni fondo ha un gestoreterzo dedicato che, oltre a controllare il fondo e riferire alle autorità portoghesi, permette una gestione professionale degli investimenti del fondo.

Ultimo ma non meno importante, richiede un "footprint" molto leggero in Portogallo, permettendo una rapida uscita dall'investimento se necessario. Ogni fondo ha un gestoreterzo dedicato che, oltre a controllare il fondo e riferire alle autorità portoghesi, si occupa dei pagamenti alle quote del fondo, e assiste nel caso in cui ci sia bisogno di vendere le quote possedute. Il processo è senza soluzione di continuità - il che lo rende anche molto attraente in quanto non c'è nessuna clausola.

STAG è stata fondata nel 2020, in un momento in cui la pandemia mondiale di Covid-19 era al suo apice. Anche durante questo periodo difficile, STAG ha assistito un numero considerevole di clienti a investire in fondi appropriati per loro. Quanti fondi avete in questo momento?
Durante il 2020, una crescita significativa è stata evidente in Portogallo nella maggior parte dei settori, ma soprattutto nel settore immobiliare, sia residenziale che commerciale. È stato evidente un indubbio aumento dell'interesse per tali investimenti effettuati tramite fondi.

Non sorprende che il 2021 sia stato un anno record per gli investimenti di STAG Private Equity Funds e per il mercato portoghese del Private Equity in generale. I fondi STAG hanno attirato investitori da più di 30 nazionalità di tutto il mondo, con Nord America, Gran Bretagna e Turchia che hanno rappresentato la maggior parte degli oltre 100 milioni di euro di fondi raccolti.

Anche in un periodo di restrizioni e incertezze, ora è davvero il momento di fare investimenti intelligenti e a lungo termine e di pianificare il futuro. Stiamo vedendo questo approccio proattivo da parte di molti dei nostri clienti, e siamo lieti di annunciare che, in questo momento, abbiamo sette fondi in gestione, che possono essere visualizzati sul nostro sito web. Assistiamo i nostri clienti nell'assicurarci che trovino il fondo d'investimento giusto per loro, e lavoriamo con loro per assicurarci che i loro obiettivi siano soddisfatti. Siamo anche lieti di dire che stiamo creando nuove strutture di fondi, in modo da poter offrire diverse soluzioni di investimento ai nostri clienti.

Come viene remunerato l'investimento in un fondo di Venture Capital?
A differenza di molte forme tradizionali di finanziamento, il Venture Capital adotta le sfide e i rischi del mercato. I rendimenti degli investimenti in Venture Capital non sono equivalenti agli interessi generati sul capitale investito, ma si basano sul successo dell'azienda finanziata. Pertanto, i guadagni degli investitori in Venture Capital dipendono completamente dal successo o dal fallimento delle aziende target (quelle in cui sono state selezionate per investire).

Prima ha menzionato che investire almeno 500.000 euro in un trasferimento di capitale in fondi d'investimento, è uno dei percorsi approvati per un visto d'oro portoghese. Può dirci di più su questo?
Sì, certo. Ci sono diversi percorsi d'investimento disponibili per richiedere un visto d'oro. In passato, uno dei percorsi più popolari per i richiedenti è l'acquisizione di beni immobili con un valore di almeno 500.000 euro (nella maggior parte dei casi). Tuttavia, c'è un percorso alternativo per i richiedenti che si è dimostrato molto più popolare negli ultimi due anni: investire un minimo di 500.000 euro in un fondo di capitale di rischio, con l'obiettivo di fornire capitale per le imprese, come un percorso per la residenza permanente, e per la cittadinanza portoghese alla fine del quinto anno di essere classificati residenti in Portogallo. Il capitale deve essere iniettato in un fondo che ha una scadenza di cinque anni (o più) e almeno il 60% dell'investimento deve essere fatto in aziende con sede in Portogallo. È importante dire che tutti i fondi gestiti da STAG sono ammissibili al Golden Visa, in quanto tutti rispettano questi criteri.

Come vede il futuro dei fondi portoghesi?
A partire dal 1° gennaio 2022, sono stati introdotti dei cambiamenti ai regolamenti Golden Visa che potrebbero rendere i fondi un'opzione ancora più attraente. Le aree prime del Portogallo che rimangono i segmenti immobiliari più richiesti e liquidi. Tuttavia, i fondi potranno ancora investire in queste aree e di conseguenza supponiamo che l'interesse verso di esse aumenterà man mano che gli investitori immobiliari tradizionali cercheranno delle alternative.

Tuttavia, questa non sarà l'unica cosa che influenzerà gli individui a investire nei fondi. La Covid-19 ha avuto un impatto sul mondo, ma l'ottimismo sta certamente iniziando a salire, dato che i programmi di vaccinazione hanno avuto successo e quest'anno c'è più certezza. Per il Regno Unito e l'Europa, c'è stata la Brexit. Tutti questi fattori hanno portato a nuove tendenze nel mercato. Mentre prevediamo che i fondi focalizzati sull'immobiliare continueranno a fare bene, siamo anche interessati a investire in cause sostenibili, etiche e ambientali. La tecnologia è cambiata e l'intelligenza artificiale è in piena espansione. Tutte le recenti influenze che sono venute dalla Brexit, la pandemia globale, hanno influenzato il settore dei fondi a livello internazionale, ed è un momento molto emozionante per gli investitori in quanto ci sono così tante opportunità uniche disponibili.

STAG, come gestore di fondi di venture capital portoghese, è lieta di essere pesantemente coinvolta in questo periodo emozionante di innovazione commerciale e imprenditoriale in Portogallo.

Abbiamo istituito 7 fondi che hanno raccolto 140 milioni di euro in gestione (il nostro portafoglio di fondi può essere visualizzatoqui) e continueremo ad analizzare nuovi progetti e fondi da lanciare quest'anno.