क्या ब्याज दरों में बढ़ोतरी वास्तव में मुद्रास्फीति को रोक देगी?

द बिग सवाल यह है कि क्या उच्च दर वास्तव में मुद्रास्फीति के दबाव को बदतर बना रही है? क्या यह कुंद साधन मौजूदा परिस्थितियों में सफल होगा?

इसके विपरीत उम्मीद है कि दरें एक और दो या तीन साल के लिए कम रहेंगी, केंद्रीय बैंक अचानक आक्रामक बढ़ोतरी का पीछा कर रहे हैं। ये बढ़ोतरी विफलता का पालन करती है पूर्वानुमान पोस्ट लॉकडाउन की कीमत बढ़ जाती है। दर में बढ़ोतरी बहुत कम साबित हो सकती है देर से। बैंकरों को पता चल सकता है कि वर्तमान आर्थिक संकट एक के खिलाफ दिखाई दे रहे हैं अधिक सूक्ष्म समस्याओं की पृष्ठभूमि।

एक सेवर के रूप में, मैं स्पष्ट रूप से बेहतर रिटर्न का स्वागत करता हूं और रुकने वाली किसी भी नीति का स्वागत करता हूं महंगाई। हालांकि, मुझे डर है कि केंद्रीय बैंकों को यह कसना मिल सकता है मौद्रिक नीति इस बार अपने उद्देश्यों को प्राप्त करने में उतनी प्रभावी नहीं हो सकती है चारों ओर।

इकोनॉमिक

अस्थिरता

इसके बजाय, उनके कार्यों से आर्थिक अस्थिरता, यहां तक कि उच्च मुद्रास्फीति भी हो सकती है आने के लिए और अधिक दर बढ़ोतरी। यह इकोनॉमिक टाइम बम एक भीड़ के साथ मेल खाता है महान 'हरित' ऊर्जा संक्रमण जो निस्संदेह बेहद महंगा होगा हम सभी के लिए। समाज में सबसे गरीब लोगों की मदद करने से दूर, 'ग्रीन' का कदम यौगिक असमानता, जीवन स्तर को कम करना और आम लोगों को निराश करना आकांक्षाओं। यह अर्थशास्त्र बनाम विचारधारा का मामला है।

सामान्य तौर पर परिस्थितियों की दर में बढ़ोतरी को कैपिंग द्वारा मांग को दबाने के लिए डिज़ाइन किया गया है विवेकाधीन खर्च। कामकाजी परिवार, मध्यम वर्ग और उनका वेतन जब लड़ाई की बात आती है तो पैकेट को अक्सर बलि भेड़ के बच्चे के रूप में देखा जाता है महंगाई। लेकिन यह अक्सर अच्छी तरह से समाप्त नहीं होता है क्योंकि यह औद्योगिक अशांति पैदा करता है, सामाजिक असंतोष, हमले और विरोध।

मेरा डर है उस दर में बढ़ोतरी आपूर्ति कारकों को संबोधित नहीं करेगी जैसे कि बाद में चल रहे कोविद -19। वे ऐसा करने के लिए सुसज्जित नहीं हैं। आपूर्ति-पक्ष के ये मुद्दे जारी रहेंगे जब तक चीन कोविद -19 के लिए अपना आक्रामक शून्य दृष्टिकोण जारी रखता है, तब तक बने रहने के लिए। फिर, हमें भू-राजनीतिक घटनाओं, संसाधनों की कमी के साथ-साथ संघर्ष करना होगा जलवायु परिवर्तन। दर बढ़ोतरी रूस पर प्रतिबंधों को भी नहीं हटाएगी। वे हैं पहले से ही खाद्य और ऊर्जा की आपूर्ति और लागत पर भारी प्रभाव पड़ रहा है। यह है बहस करने योग्य है कि ये प्रतिबंध सबसे ज्यादा किसको नुकसान पहुंचा रहे हैं।

दूध पिलाने महंगाई

विकृत रूप से, उच्च ब्याज दरें वास्तव में मुद्रास्फीति को खिला सकती हैं। असल में, यह सिर्फ प्रतिनिधित्व करता है एक और अतिरिक्त लागत बोझ। कई व्यवसायों को अधिक उधार लेने के लिए मजबूर किया गया था महामारी के दौरान, औचित्य के रूप में कम उधार लागत का हवाला देते हुए। लेकिन जैसा चुकौती अब बहुत अधिक खर्च करती है, हमेशा की तरह, व्यवसाय का कोई अन्य सहारा नहीं होगा उपभोक्ताओं को बढ़े हुए खर्चों को पारित करने के अलावा। यह सब साथ ही साथ बंधक भुगतान में वृद्धि से उच्च मजदूरी की मांग बढ़ जाती है। यह एक शातिर है मुद्रास्फीति चक्र।

रेट उतार-चढ़ाव मुद्राओं को भी प्रभावित कर सकता है। स्थानीय मुद्राओं का अवमूल्यन उन क्षेत्रों में ईंधन सहित माल आयात करने की लागत बढ़ जाती है। 80 के दशक और 90 के दशक की शुरुआत में मंदी, उच्च मुद्रास्फीति और बहुत अधिक ब्याज दरों ने विनिर्माण को बुरी तरह प्रभावित किया और इसका बहुत कुछ निकाल दिया विदेश में। विशेष रूप से कम मजदूरी वाली एशियाई अर्थव्यवस्थाओं की ओर जहां इसका अधिकांश हिस्सा है बने रहे। जबकि निर्यात विनिर्माण ने इसके पश्चिम के अधिकांश हिस्से को मुक्त कर दिया है उत्सर्जन की जिम्मेदारियां, इसने अंतिम मिनट की आपूर्ति श्रृंखला संरचनाएं भी बनाईं जो अब बड़े पैमाने पर समझौता कर रहे हैं।

महंगाई

बुलबुला

मेरा मानना है कि केंद्रीय बैंक अभी भी इस विश्वास में कमी कर रहे हैं कि उच्च ब्याज दरों ने 1980 के दशक के मुद्रास्फीति बुलबुले को फोड़ दिया। इतना व्यापक रूप से क्या नहीं हो सकता है याद किए गए अन्य सभी उपाय हैं जिन्होंने समान रूप से महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है, जैसे कि डेरेग्यूलेशन जिसने ट्रेड यूनियनों की शक्ति को कमजोर कर दिया। सुदूर भारत, चीन, पूर्वी यूरोप और रूस को तेजी से वैश्विक व्यापार में लाया गया था सस्ते श्रम और प्रचुर मात्रा में कम लागत वाली वस्तुएं प्रदान करने वाली प्रणाली। यह सब पश्चिमी वस्तुओं और सेवाओं की लागत को कम करने के लिए सेवा की। नतीजा तीन था गौरवशाली रूप से कम मुद्रास्फीति के पूरे दशक। पार्टी का समय!

लेकिन क्या हमने इन देशों, विशेष रूप से चीन को बड़े पैमाने पर समृद्ध किया है। एक परिणाम के रूप में चीन ने अपने आप में एक विशाल मध्यम वर्ग उपभोक्तावादी समाज बनाया है। चीन अब सक्रिय रूप से उन संसाधनों और वस्तुओं के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहा है जो वे थे एक बार हमें बेचने के लिए खुश। ज्वार बदल गया है। वे चाहते थे कि हमें क्या मिला और वे इसे एक भयावह रूप से कम समय में मिला!

के करीब घर, केंद्रीय बैंकों ने मुद्रास्फीति सर्पिल में योगदान दिया है। शुरुआत में जमाकर्ताओं की सुरक्षा के लिए बैंकों ने ब्याज दरों में कटौती की। उन्हें रोकना पड़ा 2008 में वित्तीय प्रणाली का थोक पतन। तब से, केंद्रीय बैंकों ने दरों को वापस लाने के लिए लगातार अनिच्छा दिखाई है सामान्य स्तर। इसलिए उन्होंने एक महंगाई सुनामी को रोकने में मदद की। असामान्य रूप से लंबी अवधि में कम ब्याज दरों ने नाटकीय रूप से घर की कीमतों को बढ़ा दिया और यहां तक कि एक संपत्ति बूम को भी बढ़ावा दिया। यह देखते हुए कि आवास ऐसी कुंजी निभाता है मुद्रास्फीति को कैसे मापा जाता है, इसमें भूमिका, यह आश्चर्यजनक है कि मुद्रास्फीति ने नहीं दिखाया है इससे पहले की तुलना में बहुत पहले।

मात्रात्मक

आसान

इसमें जोड़ें बासी चुड़ैल का काढ़ा मात्रात्मक सहजता की जटिल भूमिका है। सेंट्रल बैंकों ने कर्ज खरीदकर सरकारों को प्रभावी ढंग से वित्तपोषित किया। यह पैसा अक्सर होता था कुछ सरकारों के साथ वैश्विक ऋण स्तर रिकॉर्ड करने के लिए बर्बाद हो गया, पहले से ही असंभव वित्तीय दलदल में असंख्य। चिंताजनक रूप से, कुछ सुसज्जित नहीं हो सकते हैं उच्च ब्याज खर्चों का सामना करने के लिए। यूरोपियन सेंट्रल बैंक रहा है अत्यधिक उजागर होने पर बढ़ती दरों के प्रभाव को आजमाने और रोकने के लिए संघर्ष करना इटली जैसे सदस्य राज्य।

वहाँ हैं स्पष्ट रूप से घरेलू वित्त के लिए खतरे बढ़ रहे हैं। की कीमत में सकारात्मकता शेयर, पेंशन और संपत्ति सहित संपत्ति इस धारणा पर निर्भर करती है कि कम ब्याज दरें बनी रहेंगी। जबकि वास्तविक ब्याज दरें बहुत कम रहती हैं ऐतिहासिक दृष्टि से, हाल ही में बढ़ोतरी के कारण शेयरों में 20% तक की गिरावट आई है। 0.25% से 0.50% की वृद्धि वास्तव में 50% की बढ़ोतरी के बराबर है जबकि ए 10% से 11% तक की काल्पनिक वृद्धि वास्तविक रूप में केवल 10% की वृद्धि है यह अंशों के विपरीत एक संपूर्ण प्रतिशत अंक वृद्धि है। इसका मतलब यह भी है संपत्ति के मूल्य भी दबाव में हैं। यहां तक कि क्रिप्टो मुद्राओं में भी निरंतर आंखों में पानी के नुकसान।

निम्न ब्याज दरों ने विकासशील देशों में निवेश चैनलों को लुब्रिकेट किया है। लेकिन अब बढ़ती दर, उच्च ऊर्जा और बढ़ती खाद्य कीमतें एक साबित हो रही हैं उभरते बाजारों के लिए समस्याग्रस्त वातावरण जो महत्वपूर्ण व्यापार रहा है पश्चिम के लिए भागीदार। ब्याज दर में वृद्धि ऐतिहासिक के पीछे एक महत्वपूर्ण कारक थी एशिया और लैटिन अमेरिका दोनों में वित्तीय संकट। यह बूम और बस्ट की तरह दिखता है चक्र विश्व स्तर पर हमारी संभावनाओं को परेशान करना जारी रखते हैं।

सरकारें और केंद्रीय बैंक निस्संदेह एक दिन के खिलाफ अपनी जीत की घोषणा करेंगे महंगाई का दर्शक। आंकड़े अक्सर माइक्रोमैनेज्ड होते हैं। हालांकि, हकीकत में, यदि रोटी की एक पाव रोटी की लागत â¬1 से â¬1.20 तक बढ़ जाती है, तो यह 20% के बराबर होती है वृद्धि। यदि, हालांकि, अगली बार इसे मापे जाने पर कीमत â¬1.20 पर बनी रहती है मूल्य मुद्रास्फीति शून्य है। शानदार खबर! इस बीच, खेत में वापस, जीवन यापन की वास्तविक लागत में एक कोटा कम नहीं होगा क्योंकि रोटी होगी अभी भी â¬1.20 की लागत है।

तो। ब्याज दर में बढ़ोतरी अभी तक अंततः आर्थिक मंदी का कारण बन सकती है। बदले में, यह पहले से ही आर्थिक गतिविधि को कम करने और यहां तक कि नुकसान को भी प्रभावित करेगा लंबी अवधि में रोजगार की संभावनाएं। अधिकांश हस्तक्षेप के साथ, के कानून अनपेक्षित परिणाम लात मार सकते हैं जिससे अशांति दूर हो सकती है वित्तीय बाजार (पहले से ही कुछ हद तक हो रहा है)। केंद्रीय बैंकर करेंगे अंततः बैकपैडल करने के लिए मजबूर किया जाए और संभवतः एक बार फिर ब्याज दरों को कम कर दिया जाए और अर्थव्यवस्था में अभी तक अधिक पैसा पंप करें इसलिए उसी पुराने को फिर से देखना क्षेत्र।

Douglas Hughes is a UK-based writer producing general interest articles ranging from travel pieces to classic motoring. 

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