媒体对这次加息50个基点进行了大量的讨论，但没有多少人去清楚地解释这一机制以及这到底意味着什么。事实是，欧洲央行管理委员会制定了3个关键利率，在最近的这次加息中，这些利率都被改变了。让我们来详细介绍一下每一项。

主要再融资业务的利率

主再融资操作利率（MRO）也许是欧洲央行所有3个关键利率中最重要的，它是欧洲银行系统流动性的主要驱动力。简单地说，这是银行可以从欧洲央行借款一周的利率。从本质上讲，当银行需要流动性时，他们可以通过提供抵押品获得这一设施，并从欧洲系统借贷。

自上周以来，在长期的0.00%之后，这一利率现在被设定为0.50%。



存款机制的利率

与前面的例子相反，存款机制的利率是银行在欧洲央行的隔夜存款的利息。自从全球金融危机爆发并威胁到全球经济的稳定以来，欧洲央行（和其他央行）一直在确保这一利率保持在尽可能低的水平，这种想法的背后是为了确保银行不被激励将其多余的储备金存入银行，而是将这些流动性直接借给经济以刺激消费和投资。

上述情况在实践中清楚地表明了这一点。欧洲央行不仅将这一利率降至0%，而且在2014年 "试验 "了负利率（在2019年低至-0.50%），这是向商业银行发出的明确信息，即它们的流动性不应停放在中央银行，而是转给家庭和公司。这一利率现在是0.00%。

边际贷款机制的利率

欧洲央行设定的3个关键利率中的最后一个是边际借贷便利利率。这种贷款工具与主要再融资业务的利率完全相似，但这种贷款机制不是银行向欧洲央行借款一周，而是用于隔夜贷款。银行仍需为这一贷款工具提供抵押品，与MRO相比，将被收取更高的利率。这一利率也被提高了50个基点，达到0.70%。


这意味着什么？

通货膨胀一直是2022年的一个主导话题，中央银行的货币政策也因此受到关注。

经过多年的零利率或接近零利率，通过激励投资和消费来刺激经济，中央银行现在被迫对这种动态进行刹车，试图通过迫使经济放缓来抑制通货膨胀。

当利率上行时，信贷变得更加昂贵，企业降温，资产价格可能变得更加不稳定，货币供应量下降。所有这些都汇集到最终的期望，即把通货膨胀率降低到一个可接受的水平，并确保价格稳定，这在一天结束时，是中央银行的首要目标。