Auexistat multe discuții despre această majorare a ratei de 50 bps în mass-media, dar nu mulți au mers în măsura în care explică clar acest mecanism și ce înseamnă exact acest lucru. Adevărul este că Consiliul guvernatorilor BCE stabilește 3 rate ale dobânzii reprezentative, care au fost toate modificate în această ultimă majorare. Să le acoperim

pe fiecare în detaliu:

rata la operațiunile principale de refinanțare

Poate cea mai importantă dintre toate cele 3 rate cheie pentru BCE, rata la refinanțarea principală Operațiunile (MRO) reprezintă principalul motor al lichidității sistemului bancar european. În termeni simpli, aceasta este rata la care băncile pot împrumuta de la BCE pentru o perioadă de o săptămână. În esență, atunci când băncile au nevoie de lichidități, acestea pot avea acces la această facilitate și pot împrumuta de la Eurosistem, prin furnizarea de garanții.

Începând cu săptămâna trecută, această rată este acum stabilită la 0.50% după o perioadă lungă de 0.00%.




Tarifla facilitatea de depozit


Spredeosebire de exemplul anterior, rata la facilitatea de depozit este dobânda primită de bănci pentru efectuarea de depozite overnight la BCE. De când criza financiară globală a izbucnit și a amenințat stabilitatea economiei globale, BCE (și alte bănci centrale) se asigură că această rată rămâne cât mai scăzută posibil, iar ideea din spatele acestei gândiri este de a se asigura că băncile nu sunt stimulate să își depună rezervele excedentare, dar în schimb, să împrumute această lichiditate direct economiei pentru a stimula consumul și investițiile.

Cele de mai sus demonstrează în mod clar acest lucru în practică. BCE nu numai că a redus această rată la 0%, dar în 2014 a „experimentat” cu rate negative (ajungând până la -0,50% în 2019), un mesaj clar adresat băncilor comerciale că lichiditatea lor nu ar trebui să fie parcată la banca centrală, ci transmisă familiilor și societăților. Această rată este în prezent de 0,00%.


Ratala facilitatea de creditare marginală

Ultimadintre cele 3 rate ale dobânzii reprezentative stabilite de BCE este rata la facilitatea de creditare marginală. Acest instrument de creditare este similar cu rata dobânzii aferente operațiunilor principale de refinanțare, dar în locul împrumuturilor băncilor de la BCE pentru o perioadă de o săptămână, această facilitate este utilizată pentru împrumuturi overnight. Băncile trebuie să furnizeze în continuare garanții pentru această facilitate de creditare și li se va percepe o rată mai mare comparativ cu MRO. Această rată a fost, de asemenea, crescută cu 50 bps, la 0.70%.



Ceînseamnă asta?

Inflația a fost un subiect dominant în 2022, iar politica monetară a băncilor centrale a fost în centrul atenției din acest motiv.

Dupăani de rate ale dobânzii zero sau aproape zero, pentru a stimula economia prin stimularea investițiilor și consumului, băncile centrale au fost acum obligate să frâneze această dinamică în încercarea de a îmblânzi inflația forțând economiile să încetinească.

Atuncicând ratele dobânzilor se deplasează în sus, creditul devine mai scump, întreprinderile se răcesc, prețurile activelor pot deveni mai volatile, iar oferta monetară scade. Toate acestea converg la așteptările finale de a reduce inflația la un nivel acceptabil și de a asigura stabilitatea prețurilor, care, la sfârșitul zilei, este obiectivul principal al băncilor centrale.