Незважаючи на відносну стабільність, ринки житла "залишаються вразливими до економічних коливань, які можуть вплинути на ціни на житло", таких як рецесії, зміни процентних ставок та зміни у сфері зайнятості.

Таке застереження зробив Брюссель у детальному аналізі Португалії в рамках "Осіннього пакету". У документі Єврокомісія підкреслює "неабияку стійкість" нерухомості в країні, але вважає, що житловий сегмент "продовжує заслуговувати на пильний моніторинг" з огляду на "все ще недостатню" пропозицію.

У звіті про спостереження за економічною ситуацією в країні і, зокрема, на ринку нерухомості, Брюссель вказує, що кількість завершеного житла в Португалії зросла на 12,3% у другому кварталі 2024 року після падіння на 5,7% у попередньому кварталі, а кількість дозволів на будівництво збільшилася на 6,6% після "різкого падіння на 19,4%" порівняно з попереднім кварталом. Однак, незважаючи на збільшення обсягів житлового будівництва, Комісія підкреслює, що "пропозиція житла все ще недостатня для того, щоб відповідати попиту".

Різке падіння "малоймовірне"

Брюссель зазначає, що за останні сім років "ціни на житло майже подвоїлися", що відображає стійкий попит і обмежену пропозицію, але вважає, що різке падіння "залишається малоймовірним".

У першій половині 2024 року лише близько 35% угод з житлом було профінансовано за рахунок кредитів, що, на думку Брюсселя, підкреслює "значну роль, яку відіграють покупці за готівку та інвестори-нерезиденти", що "допомогло захистити ринок від коливань вартості запозичень".

Крім того, у звіті зазначається, що обмежена пропозиція житла в поєднанні зі зростанням вартості будівництва і дефіцитом робочої сили "знижує ймовірність значної цінової корекції в найближчій перспективі".

Єврокомісія вважає, що "ринок нерухомості Португалії продемонстрував неабияку стійкість в останні роки". Одним з основних факторів, що підтримують цю стабільність, є "відносно низькі коефіцієнти LTV в іпотечних портфелях: лише 6% кредитів перевищують 80% LTV".

"Це свідчить про те, що банки мають хороші позиції для того, щоб поглинути потенційне падіння цін на нерухомість, не зазнавши при цьому значних втрат".

Незважаючи на це, він зазначає, що ринок житлової нерухомості в країні "продовжує заслуговувати на ретельний моніторинг". Брюссель нагадує, що зростання цін на житло в останні роки "підтримувалося значною присутністю на ринку власників і покупців-нерезидентів, а також вузькими місцями в пропозиції", але, незважаючи на це, зростання цін "не супроводжувалося пропорційним зростанням сімейних доходів", що загострило "проблеми доступності та збільшило невизначеність щодо довгострокової динаміки цін".